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蚂蚁金服最新估值1500亿美元,是否合理?
作者:www.0370zp.com 时间:2018-4-10 阅读:82次

商丘人才网讯蚂蚁金服这次融资90亿美元后,据说这轮融资对蚂蚁金服的估值可能接近1500亿美元,使其成为目前为止全球最大的独角兽企业。

全天候科技近日获得的一份报告显示,巴克莱银行经实地考察并重新进行业务分析和估值计算后,决定对蚂蚁金服的估值由1060亿美元上调至1550亿美元,上调幅度达46.23%。

巴克莱表示,其上调估值的主要原因具体来自两个方面:

  • 首先,蚂蚁在过去一年线下支付增长迅速;
  • 其次,受益于多样化的支付场景和其他金融服务的渗透,蚂蚁金服的收入来源更加丰富;同时,消费者使用更多类别的金融服务,一体化金融服务的渗透促进ARPU提升。

此外,巴克莱认为,全球化会推动长期增长,蚂蚁金服也将不断寻求发展机会,未来估值依然有上调空间,并看好其后续发展潜力。

1550亿美元估值怎么来?

巴克莱的报告从以下几个方面给出了具体分析。

线下支付:作为蚂蚁金服的收入增长引擎,支付宝的运营状况则成为了衡量蚂蚁金服的估值一个重要指标。巴克莱报告显示,2017年Q3支付宝在中国移动支付市场份额为53.7%,较2016年同期的50.4%上升了3.3个百分点。与此同时,腾讯2017年Q3在中国移动支付市场的份额占比为39.4%,较2016年同期的38.1%仅上升了1.3个百分点。

巴克莱预计,2017年下半年,蚂蚁金服还将保持这样的增长势头,这一预判主要受用户流量趋势影响。

CNNIC的数据显示,截至2017年12月,中国的手机线下支付渗透率(占手机用户总数的百分比)达到65.5%,较2016年的50.3%上升15个百分点。同时2017年中国手机线上支付普及率为70.7%,达到5.27亿,这意味着在中国,线下支付用户是所有手机支付用户的子集。这也是支付宝全力推进线下支付,扩大线下消费场景的重要原因。QuestMobile的数据显示,截至2017年12月17日,支付宝的活跃用户数已达5.3亿人次,同比增长33%,而11月17日统计时同比增长仍为7.5%。

消费者场景的不断渗透推动ARPU(单用户平均收入)增长:

过去,消费者使用更多类别的金融服务,一体化金融服务的渗透促使ARPU提升。巴克莱预计,ARPU未来依然会保持向上态势;2019年蚂蚁金服用户总量将超7亿。

营业利润率:

支付宝扮演着用户入口的角色。所以,蚂蚁金服可以接受在这项业务上零利润。另一方面,蚂蚁金服的金融服务采用的是类似淘宝/天猫的平台模式(收费方式是向金融机构收取技术服务费),这种模式在成熟阶段的营业利润率可达60%-70%。

多元的TPV(年度交易额)增长:

蚂蚁金服的支付业务服务涵盖13种不同的消费场景,包括网上购物,零售店,游戏,日常缴费,餐饮,汇款,公益,信贷,金融服务,充值,校园服务,交通和医疗服务。据介绍,在根深蒂固的电商支付领域之外,有着2亿用户会使用支付宝的公共交通、社保和民政管理服务。蚂蚁金服的财富管理和贷款服务的快速发展也推动了TPV的增长。

所以,巴克莱认为,阿里巴巴的电商业务对蚂蚁金服整体TPV的贡献在过去几年中呈下降趋势。如果抛除没有商业价值的交易——比如P2P业务,巴克莱估计支付宝在2014年的商业价值总计为8.7万亿美元,而腾讯的则为4.1万亿美元。根据业内人士的说法,与阿里巴巴的相关业务对TPV的贡献占比低于10%,这与巴克莱预计的2017年的7%的数据吻合。

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来源:商丘人才网
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